安博体育-佳酿网:徽酒内卷加剧，一哥地位稳固，榜眼之争上演"龙虎斗"
2024-04-27
佳酿网:徽酒内卷加剧，一哥位置稳定，榜眼之争演出 龙虎斗 |财报 2023-11-07 16:22 中国酒业旧事 佳酿网 字号：【年夜】【中】【小】 参加评论 浏览： 日前，A股20家白酒上市公司2023年三季报全副披露终了，此中徽酒四强体现较为亮眼。财报显示，往年1-9月份，古井贡酒、迎驾贡酒、口儿窖以及金种子酒等徽酒四强总计完成营收总额262.75亿元，同比增进23.74%;完成净利总额68.16亿元，同比增进38.94%。
综合20家白酒上市公司财报来看，徽酒四强正在往年前三季度的总体营收、净利润增速均超越白酒上市公司的均匀增速。这也从正面阐明，正在往年内部没有确定性要素影响下，徽酒四强展示出了较强的抗危险才能以及倒退韧性。 业绩高增进，古井贡酒200亿稳了 财报显示，往年前三季度，古井贡酒完成营收159.53亿元，同比增进24.98%;完成净利润38.13亿元，同比增进45.37%。凭仗这一精良业绩，古井贡酒岂但持续站稳白酒上市公司前六强地位，并且也一步强固了正在徽酒板块的一哥位置。
若拉长期线来看，古井贡酒交出的这份2023年三季报含金量更高。数据显示，2022年，古井贡酒完成营收、净利润辨别为167.13亿以及31.43亿，这象征其往年前三季度的营收已靠近去年整年营收程度，净利润更是超越去年整年净利总额。 没有止于此，古井贡酒运营流动孕育发生的现金流一样放弃了较高增幅。现金流是判别企业造血才能的首要目标，运营现金流增进微弱，阐明企业自我造血才能较强，资金压力较小。财报显示，往年前三季度，古井贡酒运营流动孕育发生的现金流量净额为57.2亿元，相较上半年添加了近10亿元，同比增进12.8%，短缺的现金流凸显出古井贡酒的衰弱运营状态。 值患上存眷的是，正在往年第三季度淡季没有旺的事实布景下，古井贡酒也放弃了持重的倒退节拍，尤为营收、净利润增速更双双创下近6年来最高增速。数据显示，往年第三季度，古井贡酒完成营收46.43亿元，同比增进23.39%;完成净利润10.33亿元，同比增进46.78%。 有业界专家示意，产物构造继续晋级以及天下化规划获得阶段性打破，是古井贡侍者持精良倒退势头的要害缘由。据理解，今朝古井贡酒省内、省外营收占比为6：4，并构成了江苏、河南、山东三年夜10亿级市场，和上海、浙江、河北、江西等多个亿级市场。 
方正证券最新研报也指出，古20坚决推动 天下化+次高端 策略，无望生长为百亿超等单品，成为公司天下化的策略支点;省内古五、古8卡位支流价位带底盘周转优秀，以成婚喜宴为代表的生产场景逐渐由古8向古16切换，承接徽酒生产晋级盈利;省外古8以上产物重点发力，看好正在河南、山东、江苏等重点市场的逐渐放量。 依据古井贡酒2022年年报显示，2023年古井贡酒运营指标为完成业务支出201亿元，较上年增进20.26%。连系2023年前三季度的159.53亿营收规模来看，古井贡酒已实现既定营收指标的80%阁下。思考到第四序度是白酒的传统生产淡季以及春节备货季，凭仗自身杰出的品牌力、质量力，古井贡酒美满实现整年指标义务能够说毫无压力。 能够预感，行将跻身 白酒200亿俱乐部 的古井贡酒，正在强固行业头部位置的同时，也将持续引领整个徽酒板块稳步前行。 徽酒板块内卷加剧，榜眼之争演出 龙虎斗 今朝来看，古井贡酒的徽酒一哥位置短时间内不成撼动，也因而关于徽酒榜眼地位的抢夺更加强烈，乃至能够用 龙争虎斗 来描述。 据佳酿网统计发现，徽酒榜眼地位屡次易主，正在2011-2016年间，迎驾贡酒不断抢先于口儿窖。不外从2017开端，口儿窖完成反超，并不断放弃到2021年。之后的2022年，迎驾贡酒超过口儿窖，从新夺回徽酒榜眼位置，不外两者营收差距较小，仅为4亿元阁下。数据显示，2022年整年，迎驾贡酒、口儿窖营收辨别为55.05亿以及51.35亿。 
进入2023年，徽酒板块连续了这一品牌倒退格式。财报显示，往年前三季度，迎驾贡酒完成营收48.04亿元，同比增进23.42%;完成净利润16.55亿元，同比增进37.57%。同期，口儿窖完成营收44.46亿元，同比添加18.18%;完成净利润13.48亿元，同比添加12.22%。 透过上述数据能够看出，往年前三季度，迎驾贡酒营收、净利润增速双双高于口儿窖增速，但两者正在营收、净利润上的差距并未进一步扩展，这也很年夜水平上阐明，将来关于徽酒板块榜眼位置的抢夺将愈加强烈。 现实上，连系往年季报来看，迎驾贡酒以及口儿窖之间 你追我赶 的强烈竞争之势愈加显著。财报显示，往年第1、2、三季度，迎驾贡酒辨别完成营收19.16亿、12.27亿及16.61亿 ，同期口儿窖完成营收辨别为15.92亿元、13.21亿及15.33亿。 据此能够看出，往年前三季度，迎驾贡酒营收之以是高于口儿窖，次要患上益于迎驾贡酒第一季度的营收体现。而尔后的第2、第三季度，迎驾贡酒与口儿窖的营收已没有相昆季，尤为是第二季度后者营收乃至还超越了前者，可见，今朝迎驾贡酒的徽酒榜眼位置并未非常结实，其业绩一旦不克不及维持此前增速，就有可能再次被口儿窖超过。 从产物构造方面来看，往年前三季度，迎驾贡酒中低档白酒完成营收35.79亿元，同增28.55%，占比总营收达到74.5%。没有难判别，中低档白酒是迎驾贡酒业绩增进的次要能源，也是利润增速跑赢营收增速的次要缘由。 
同期，口儿窖低档白酒发卖支出为42.4亿元，同比添加19.34%，而中档白酒发卖支出则同比下滑17.52%。从数据来看，口儿窖中档白酒倒退遇到了肯定压力，因而要想夺回徽酒榜眼之位，口儿窖正在做好低档产物的同时，还需改变中档白酒的颓势。 能够一定的是，将来很长一段工夫内，迎驾贡酒以及口儿窖对徽酒榜眼地位的抢夺将成为徽酒板块的次要看点。 别的，作为徽酒四强今朝惟一盈余的酒企，金种子酒也在迎来扭亏为盈的曙光。财报显示，往年前三季度，金种子酒完成营收10.73亿，同比增进31.73%，营收增速为徽酒四强第一名。同期，金种子酒盈余为0.35亿，但盈余进一步收窄，分季度来看，除了了往年第一季度盈余外，正在第2、三季度均完成利润转正。这正在肯定水平上也标明，正在华润系资源、渠道等加持下，金种子酒正逐步改变倒退颓势，至于将来是否参加到徽酒榜眼抢夺战，一样值患上存眷。 